银川市图书馆

沪深上市公司1997年年报在四月底已全部公布完毕。从公布年报的情况看，出现了“一高”、“两多”、“一少”现象，即多数公司业绩普遍有了提高；年终不分配的多，实施配股的多；分红的少。据近期统计，在700多家公布年报的公司中，年终不分配的已有300多家，约占年报公布公司40%多。相反实施配股的占了一半以上。由于年终不分配，公司在公布年报后，不管是绩优股还是三线股都是报以绿灯，股价大幅下跌，使许多投资者翘首以待盼望能有较好回报的时候，希望变成了失望。更令人费解的是不但不分配，反而实施大比例配股，向投资者圈钱。
  公司每年年报、中报后不分配不是今年才出现的，但数量之多却是很少见的。为什么你不分配他也不分配？原因可能多种多样。有年终微利或亏损无力进行分配的；有寻求新的利润增长点，投资新项目，资金需求大而不分配的；有96年中期进行了分配自然年终不再分配的；有上市新股由于时间短不作分配的。这种众多的不分配看来都是正常的，但是否还有其它原因尚难以说清。目前市场上议论颇多，有人认为透明度不高，许多公司在宣布不分配时不说明原因，年报中也无解释，以“不分配”三个字敷衍了事，有人认为不分配的背后存在着上市公司与券商联手操作的可能，先利用不分配把股价压下来，然后利用中期分配借机炒作，从中获利；还有人认为目前市场处于调整低迷期；上市公司进行分配，股价在二级市场不会有好的表现，所以不愿分配；等等。
  长期以来，市场对股票的分配送配十分重视，分配方案是市场中一个重要题材，也是市场追求的热点，广大投资者都欢迎上市公司在年终能推出优厚的分配送配方案，使股价有一个可观的升幅，通过买卖持股取得收益。而今年市场情况变了，出现了新情况新问题，面对现实，一切抱怨、指责已无济于事，只能是采取分析的态度，区别对待，对自己持有的股票加以判断，从而釆取相应的炒作策略，适应市场需要，说不定新情况会带来新机遇。
  以三线股来说，效益差、不分配众人皆知，但它又都存在资产重组的可能，一旦获得成功将扭亏为盈或效益大增，目前市场上热炒这一板块，目的自明。
  以中价股来说，多数存在分配的能力，今天不分明天会分，何况分了也不一定是好事，不分就是坏事，有的股分了资本被稀释，还有的大比例分送后由绩优变绩差。
  以绩优股来说，有的基于成长性考虑暂不分配，应从长远着想，其投资价值是显而易见的，是金子总会发光的。