银川市图书馆

观察近期新股上市后的表现，可发现大盘股与小盘股之间存在明显的差异：流通盘较大的股票，无论其经营前景、行业状况如何，大多被打入冷宫；而流通盘较小的股票，都或多或少或前或后地受到了市场的追捧。大盘股与小盘股之间究竟为何存在如此鲜明的反差呢？主要因素在于部分投资者存在一些思维上误区，认为小盘股公司规模小，未来拓展空间较大，股本扩张潜力也大，买小盘股可以享受未来因送股或转增股本而可能出现的抢权与填权所带来的差价收益；而大盘股公司规模大，股本扩张能力受到限制。
  其实，对深沪股市上市公司按总市值大小加以分类统计，所谓的大盘股总市值最大的也不过200-300亿元的水平，与西方或香港股市上市公司动辄千亿元以上的总市值相比，它们的盘子尚太小。深发展是深沪股市投资者公认的大盘股，目前总市值为200余亿元人民币，而香港股市汇丰银行目前总市值达3670亿港元，后者是前者的18倍多。事实上，深发展自上市以来，股本扩张速度是惊人的，近几年成为“大盘股”之后，深发展仍呈高速成长的态势。深发展的事例，说明那种认为大盘股成长性不如小盘股的观点是错误的。股本扩张能力的大小，更多的是与各自的经营发展状况、盈利增长速度相联系，深沪股市中至今尚无一家上市公司股本已经到了不能再扩大的地步。事实上，规模经济原理告诉我们，任何一个行业的经济实体，只有在经营规模达到一定水平后，才能有效地降低成本，获取更佳的收益。就我国当前经济状况而言，规模较大的公司与小公司相比，在融资能力、抵御风险能力、产品开发能力、营销能力、控制成本能力等方面均占有不少的优势。为取得上述优势，目前不少地区、行业的公司都在纷纷寻找强强联合的资产重组，以扩大规模。
  随着市场规模的不断发展，供投资者选择的投资品种越来越多，那种单纯依靠资金实力控制小盘股随意拉抬的操作手法将越来越失去群众基础。大中型上市公司以其规模经济优势，能更好地占领市场，从而获得稳健的成长，最终会成为深沪股市的蓝筹股；在资金规模较大的新的证券投资基金入市后，那些大盘蓝筹股将会成为其投资首选的目标，而其市盈率偏低的比价关系最终也将得以修正。