山东省图书馆

1932年，“大苗”、“小苗”再次合作，发起组织成通纱厂。当时济南已成为全国主要棉花市场之一，大量原棉外运，而棉纱又靠外地输入，发展纺织工业是有利可图的。这时，在济南仅有官僚资本经营的鲁丰纱厂，由于经营无方，即将倒闭。苗星垣早就有办纱厂的打算，为此他送胞弟苗海南去英国学纺织，但是由于自己的资力不足，还要仰仗苗杏村的声望以作号召。苗杏村也想发展纺织，但是没有懂行的专门人才，也必须依赖苗星垣的技术实力，这样苗杏村和苗星垣又合作了。
  成通纱厂于1932年6月发起组织。当时，为了吸收投资，规定个人认股并包括劝股在内，满4万元者可为常务董事，满2万元者可为董事或监事。后来，成通董事会人数特别多，原因就在这里。通过这种办法，很快凑集了75万元，计划安装1万枚纱绽。但是75万元不敷使用，遂由苗杏村再度去上海，托荣宗敬担保，向英商怡和洋行赊购1万枚纱锭的全套设备，向安利洋行赊购1500千瓦的发电机1部。另外由成丰铁工部承制细纱机40台及其他机器配件，建厂工作进行十分顺利。1933年5月开机投产时，计有纱锭14，800枚，工人600余人，到1937年扩充到19，600枚纱锭，年产棉纱达到1.4万余件。
  成通纱厂建成以后，苗星垣仍掌握企业大权。苗海南以经理兼任总工程师，张景韩为副经理，王扶九为驻厂常务董事，代表董事会执行权力，各重要部门均由成丰面粉厂调来亲信人员充任，苗杏村和我只是徒有虚名的董事长和常务董事。因此矛盾很深，终于在1936年为了鲁丰纱厂的退租问题而再度分裂。