一九四九年四月，大上海解放前夕，美蔣特務組織計劃在失敗後暗藏匪特，進行破壞。寶通紗廠工賊張榮，指使軍警逮捕進步工人，並奉命僞装進步，與被捕工人一同入獄。
   上海解放，張榮以進步工人姿態出獄回廠，與「伏組」匪特頭目蕭良取得聯系。張榮在廠以過左的言論，在工人羣眾中挑撥勞資關係，又復威脅本廠小特務李福生破壞機器，但旋即爲工會幹部朱雅琴所懷疑，李福生也目睹解放後之新氣象，深感內疚，對朱雅琴作了坦白，朱即將此情報吿公安局。
   我公安當局預知匪特的種種陰謀，在新舊公安員團結之下，已先後破獲電台武裝組織等匪特案件，因此在接到朱的報吿時，人民公安員薛家琪一本我政府寬大政策，對朱指示說：「把材料寫下來，不要驚動他」。原希冀張榮有所悔悟，回頭是岸。張榮執迷不悟，繼續接受蕭良指示，利用他在獄中所結識的難友，一個年靑的革命知識份子黄子和的關係，把胞妹杏華介紹進江南鋼鉄廠充任助理會計之職。
   黄子和輕信「朋友」，對張榮洩露了廠中的秘密，以是在該廠機器安裝竣事□工之日，匪機侵人市空，該廠成爲轟炸目標之一，損失甚重，而張榮老母亦被炸傷。黄子和護厰受傷，躺在醫院，公安員薛家琪前來向黄瞭解情况，問他是否在無意中走漏消息，黄稱祇對張榮一人說過，張是「進步工人」絕對可靠，但張杏華却察知哥哥行動有異，又在其衣袋中搜出一張來歷不明的支票與若干美鈔，更證實了她的疑慮，於是她抱着苦惱去找黃子和商量，至此，黃子和始知因自己警惕性不高而犯了罪。杏華馬上要去報吿，薛家琪自門外聽見了全部情形，告訴他們不必聲張，要杏華悄悄將張榮支票號碼抄來，這支票號碼恰恰和另一匪特案中的支票同一戶名，從這綫索穫知了蕭良的反革命輸廓。
   張榮作惡心虛，不敢回廠，李福生奉命監視着他，他灌醉了李福生，逃至匪窩，聲請逃往舟山，匪特爪牙非特不准其請，且逼令其繼續「工作」，並大封空無兵卒的司令隊長等頭銜，大做蔣匪幫復辟的白日幻夢，而人民公安員薛家琪却已佈下天羅地網，一舉逮捕，無一漏網。張榮拒捕重傷不治，而蕭良則在鉄一般證據前面無可狡賴而服罪。