在物價上漲時，假如利息落後過大，必將引起債務上的劇烈變化，結果是放息人紛紛取囘放欵，購買物資，而物價則更爲上漲。在此一場合下，唯一的權宜之計是提高利息，非如此不足以緩和債務變動，並阻遏物價作脫軌性的上漲。
   但在另一場合則又有異。
   假如物價上漲過鉅，基本上已經影響市場感到通貨流通不足；同時，政府停止發行，甚且適當的收縮發行；如是則放息人所取囘的放欵勢必轉輾爲政府所收囘，而借款人償付將無所出。於是債務上變化的情况就更嚴重了。必然是，放欵的要收囘，借款的付不出，一時形成僵局。而這種嚴重情况自然完全是物價投機的過度發展所造成了的。
   銀根之緊
   經過長期醞釀
   而且後一場合的出現，必是經過了較長時日的醞釀的。第一，存欵是散戶，行動參差不齊，要到達最後階段才是一窩蜂的來了。第二，借欵人因在物價上獲利甚大而冲昏頭腦，失掉了警覺性，在劇變未到來以前，不會考慮到防患未然。第三，作為中間人的金融機關原是一手存入一手放出，事先無從預計；所以一旦遇到存欵必須提出面□欵收囘無着的時候，頓□束手無策。第四，此一□化發生的初期，可以藉通貨流速之增高而獲得緩和，例如在銀根初緊時，虧短交換所頭寸者常藉下午商店門市現鈔以資彌補，但一旦通貨流速遞增到一定的飽和點時，當事人便措手不及。綜合此四項因素，決定了上述嚴重的場合必須經過了較多時日的醞釀，（漸變）才會成熟，（突變）假如事先未及預計，自流性的物價盲目上漲自會遭遇到這一情况，並以此一情况而自行終止其投機性的發展。
   不能寬恕了
   物價投機者
   可是，必須說明，造成此突變的主要動力是盲目的投機行爲。不能以爲投機行為是到了瘋狂的最後階段才產生了的。事實上，在漸變階段，投機行爲常常居於幕後的地位，他們利用客觀上的有利條件，早已開始暗中操縱，使人不易發現；（兩個星期以前的情况就是如此）在突變階段，當物價已漲到經濟條件所能容許的限度時，他們繼續貪婪地為所欲爲，就宣告圖窮匕現，醜態畢露。所以，在前一階段我們自不能把物價上漲的一切責任都歸到投機因素上去，但是，就整個發展而言，則物價投機者决不能辭其咎。正當工商業自處之道
   早已說過，在一定的時間內，政府絕對具備着調劑發行的能力，現在事實已經證明。借欵存貨，（正當需要者除外，）居奇不售，是刺激此次物價瘋狂上漲的主動力量，今則已經自食其果。
   在此一變化中，正當工商業者唯一的自處之道就是出售存貨，償淸債務，退出投機圈外。這不但減輕了自己的負担，且可稍贖過去客觀上助長物價投機的罪愆。