福建省图书馆

一、经纪业务
  1999年，由于降低B股印花税、央行第7次降息等政策利好以及全球主要股市向好等因素刺激，沪深股市爆发“5·19”行情。7月1日，《中华人民共和国证券法》颁布实施。.福建省各证券公司通过改善硬件环境、提高服务质量等措施拓展经纪业务。兴业证券利用当年改制增资机遇整合资源，在上海、深圳、厦门、北京和武汉设立管理总部，同时开展网上交易、远程交易、基金分仓等业务，全年证券交易额653.91亿元，其中股票基金代理交易额428.33亿元，开户数（为累计数，下同）17.59万户。华福证券在推广客户交易卡——金鼎卡、提高营业交易效率的同时，寻找发展潜力较大的县市设立技术服务站，全年证券交易额316.01亿元，其中股票基金代理交易额232.26亿元，开户数12万户。闽发证券继1997年在深圳营业部推出网上经纪系统后，至1999年末其省内15个营业部全面开通网上交易，全年证券交易额946.81亿元，其中股票基金代理交易额709.63亿元，开户数24.01万户，在沪、深交易所会员交易排名中分列第21、第20位。厦门证券全年证券交易额115.31亿元。当年，全省证券经营机构中，有法人证券经营机构13家（其中4家证券公司，7家信托投资公司兼营证券业务）及8家省外证券公司设立的营业部。至年末，全省证券机构股票基金交易额3228.37亿元，比上年增长22.48％。
  2000年，沪深综指涨幅均超过50％，股票交易总额接近翻番，上市公司总数、总市值、筹融资总额、总开户数等指标的绝对值与增长值均创历史纪录。各证券公司抓住这—机遇，通过网点扩张、业务创新等途径拓展经纪业务。兴业证券对经纪业务管理体制进行调整和改革，撤销地区管理总部，营业部直接由公司管理，同时改革人事及分配制度，下放权限，实行客户经理制，构建以客户为中心的服务体系。当年，该公司所辖营业部全部开通网上交易业务，网上交易占比超出全国平均水平，营业部平均（简称部均，下同）交易额在全国排名第6位。全年股票基金交易额1141.80亿元，其中省内网点代理交易额492.61亿元；开户数23.78万户，其中省内16.36万户；年末托管市值122.2亿元。华福证券成立省内首家客户服务中心，开展面向公众的投资咨询服务。与农行省分行签署全面合作协议，与福建兴业银行和中行、建行省分行签署银证转账协议，实现客户资金转账的电子化。开展合作申购新股业务，在提高客户新股收益率的同时增加公司的利差收入。全年股票基金代理交易额428.97亿元，其中省内网点代理交易额328.09亿元；开户数16.65万户，其中省内13.14万户；年末托管市值48.37亿元。闽发证券在省外新设2家营业部，在省内新设12家服务部，公司营业部和服务部总数分别达到21家和18家。设立网上证券部，网上交易系统通过国家信息安全测评认证中心核准和证监会初审后在所辖营业部全面开通，并对公司网站进行改版和升级，促使网上交易额和开户数快速增长。此外，闽发证券还与工行省分行签署“银证通”业务合作协议，成为全国第三家签订此类合作协议的证券公司。全年股票基金交易额1288.50亿元，其中省内网点代理交易额1140.38亿元；开户数32.01万户，其中省内26.68万户，年末托管市值131.21亿元。厦门证券全年证券交易额229.56亿元。至年末，全省证券经营机构（不含厦门）利润9.8亿元。
  2001年，市场整体状况低迷，年末深、沪综合交易指数分别比上年下跌21％和25％，两市的股票基金成交量也分别下降36％和27％。各证券公司通过加强经营网点建设和调整，促进经纪业务转型，采取网上交易推广和银证合作等措施，在行业不景气的市场环境下仍取得相对较好的收益。兴业证券实施营业部管理体制改革，推行全员客户经理制度，当年5月开通B股交易，成为本省首家获批经营B股的券商，此外，还与福建兴业银行和建行、工行、中行省分行合作开展“银证通”业务。全年证券交易额1185.7亿元，居全国第16位，比上年上升6位，部均交易量在全国排名第4位；股票基金交易963.63亿元，省内网点代理交易额410.67亿元；开户数28.31万户，其中省内19.13万户，年末托管市值136.67亿元。华福证券在省内新设1家营业部和9个服务部，通过加强客户服务中心在线咨询，与省经济广播电台合办咨询节目以及规范营业部服务等措施，加大网上交易、银证通和新股集合申购等业务的推广力度。全年股票基金交易额259.55亿元，其中省内网点代理交易额202.49亿元；开户数20.54万户，其中省内16.61万户，年末托管市值43.06亿元。闽发证券在年初增资扩股后，加紧机构及网点建设，分别在北京、武汉新设和收购营业部，使省外营业部增至8家，营业部总数为23家。该公司获得B股业务资格以及全国首批股份代办转让和网上交易业务资格，网上交易开户数比上年增加2倍，网上交易占比达12.13％。此外，在福州、三明试点开通“银证通”业务的基础上，向省内营业部全面推广。并凭借747.36亿元的国债交易，全年实现证券交易总额1481.16亿元，在沪深交易所会员中分列第13位和第27位；股票基金交易额753.O4亿元，其中省内网点代理交易额556.43亿元；开户数39.91万户，其中省内32.05万户，年末托管市值135.26亿元。厦门证券全年证券交易额99亿元，年末开户数6.53万户，客户交易保证金余额7.2亿元，托管市值19.58亿元。当年，在福建省设立营业部的省外证券公司增至13家。至年末，全省证券经营机构股票基金交易额2645.67亿元。
  2002年，QFII（合格境外机构投资者）启动、新股发行中的市值配售重新启动等一系列政策和措施推出。浮动佣金制度出台，券商间价格战加剧。针对此状况，各证券公司加大经纪业务转型步伐和新业务的开发、推广力度，开源节流，尽量减少佣金市场化带来的冲击。兴业证券在制定佣金制度改革应对措施、加大网点建设和改造步伐的同时，提出“业务转型、观念为先”渐进式转型策略，解决营业部组织架构和分配激励机制问题，并将业务培训当做推动经纪业务转型、提高营销与服务能力的重要举措。该公司代销开放式基金和非上市公司股权托管等新业务取得进展，当年共代理直销6只开放式基金约2亿元，托管股份累计近7亿股。全年证券交易额1258.38亿元，全国排名由第16位降至第22位。其中股票基金交易额727.88亿元，省内网点代理交易额312.91亿元；开户数32.41万户，其中省内20.32万户；年末托管市值125.15亿元，其中省内65.62亿元。华福证券通过重组吸收省内信托系统6家证券营业部，全年证券交易额351.03亿元，其中股票基金交易额218.82亿元，省内网点代理交易158.22亿元；开户数21.07万户，其中省内16.50万户；年末托管市值38.98亿元，其中省内25.92亿元。闽发证券成立资源整合协调委员会负责资源整合、挖潜工作，对所辖分支机构实行费用考核。进行营业部佣金收入与客户成本专项分析，形成标准差异化、方式多样性的组合佣金营销体系，实行差异化服务，并以保全客户资产、储备客户资源为目的，推出形式多样的通道产品和服务性金融产品。引导现场客户向低运营成本的网上交易和电话委托交易等非现场交易方式转化，全年非现场交易量占比接近50％，其中网上交易占比增至20.72％，高出行业平均水平约1倍。代办转让交易额增加近2倍，全国行业占比10.88％。在网点建设方面，通过收购使省外营业部增至14家，营业部总数为29家。全年证券交易额2289.67亿元，其中国债现货交易额1229.14亿元，全国行业占比6.92％，居上交所会员排名首位。股票基金交易额607亿元，其中省内网点代理交易442.62亿元；开户数44.45万户，其中省内33.38万户；年末托管市值116.50亿元，其中省内82.31亿元。厦门证券于当年取得从事网上证券委托业务资格，成立经纪业务管理部，针对经纪业务管理薄弱环节，制定业务操作流程和风险防范等方面的规章制度，对营业部的相关单据和客户合约进行统一设计和印制调配。该公司还推出国债回购业务、归集新股申购和归集新股配售业务，满足客户需求，增加业务量。全年证券交易额66.98亿元，年末开户数7.91万户，客户交易保证金余额4.7亿元，托管市值17.19亿元。至年末，全省证券经营机构（不含厦门）盈亏相抵共实现利润6134.06万元。
  2003年，原信托投资公司不再从事证券业务。面对N业竞争口益激烈，以及佣金市场化和证券市场边缘化等原因的影响，各证券公司加强内部管理与成本核算，推出“国债回购+新股申购”投资组合理财业务，在加强营销体系建设、寻找多元化赢利模式等方面进行探索。兴业证券实施营销基本法、营销团队绩效考核等制度，以《客户经理管理暂行办法》为核心调整营业部组织架构，明确市场化的用人机制，实施第一期“金牛计划”和骨干客户经理的引进计划，构建有竞争力的营销团队，网上交易额达168亿元，比上年增长77.23％。全年证券交易额2403亿元，全国占比1.266％，其中A股基金交易额766亿元；开户数34.67万户，客户总资产（包括托管市值和保证金，不含国债，下同）164.20亿元。华福证券于当年4月增资改制后，通过制度规范以及经营理念宣导、指标任务下达相结合的方式，针对经纪业务尤其新吸收的原信托系统证券营业部存在问题进行整改，同时，抓紧营业部布局调整和资源整合，推进营销服务，加强对成本费用的控制。全年证券交易额962.64亿元，其中A股基金交易额356.97亿元；开户数27.47万户，客户总资产76.56亿元。闽发证券针对不同客户群体设计推出经纪业务新产品，同时，控制营业部成本尤其是刚性成本，推广非现场交易，全年非现场交易占比达56％，其中网上交易占比升至30.34％。全年证券交易额2587.60亿元，其中股票基金交易额676.66亿元；开户数51万户，客户总资产262.67亿元。厦门证券加强对外聘客户经理的管理，并与基金公司合作，增加可转债申购等业务。全年证券交易额74.17亿元，年末开户数7.97万户，客户交易保证金余额3.51亿元，托管市值15.52亿元。全省证券经营机构92个营业部非现场交易占比近40％，尤其网上交易占比提高至22.19％，高于全国行业平均水平；部均开户数1.98万户，其中银河证券福州营业部拥有客户数最多，为6.79万户。全省证券经营机构（不含厦门）盈亏相抵共实现利润1662.37万元。
  2004年，国务院颁布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》后，至4月上证综指创2002年以来的新高1783点，随后股指下调，其间屡现新股跌破发行价，年末沪深综指同比分别下跌15.3％和17.6％。兴业证券通过实施“金牛二期计划”和全员竞岗，培养新生营销服务人员和发掘营业部后备干部，并与34家基金公司的84只开放式基金建立代销关系，全年销售总量64.15亿份，全国排名第一，部均销量和货币市场基金总销量均为全国第一。该公司还与兴业银行、工行省分行、省邮储建立集中式银证通业务平台，与农行省分行签订全面合作协议。全年证券交易额2301.69亿元，全国排名由第17位下降为第18位，其中股票基金（含基金分仓）交易额1059亿元，全国排名上升1位至第17位；开户数38.44万户，其中网上交易开户占比15.85％；客户总资产146.36亿元。广发华福证券提出经纪业务“稳中求进”的经营原则，以“内部管理品质提升”与“外部营销服务完善”为重点，加强风险监控防范、营业部资源整合和经营成本控制，加快集中业务平台的建设、集中式“银证通”及集中银证转账系统的整合，推动公司区域集中交易的实现，并依托控股股东广发证券引入代办转让、开放式基金等业务。全年证券交易额794.95亿元，开户数38.20万户，客户总资产74.4亿元。厦门证券抓住行情机遇，拓展业务，交易量、营业收入和经营利润比2002年有很大发展，所辖5家营业部均实现赢利。全年证券交易额98.79亿元，年末开户数8.07万户，客户交易保证金余额2.34亿元，托管市值13.85亿元。闽发证券因非法挪用客户保证金和资产管理及自营业务严重违规而引发经营危机。在省政府和证监会及福建证监局的指导下，该公司采取一系列措施稳定经营，在原经纪业务管理总部、信息研究中心、网上证券部的基础上成立经纪业务中心，整合相关资源，衔接前、中、后台的运营管理，并举办客户资产稳健增值活动、客户实盘操作大赛、专家现场咨询和投资咨询互动日活动等，保证经纪业务实现赢利。该公司的国债回购交易涉嫌违规操作被停止，全年证券交易额降至1605.52亿元，但其中股票基金交易额869.21亿元，仍比上年增长28.89％。在交易方式上已形成非现场为主导的格局，其中网上交易占比为39％。开户数52.13万户，客户总资产144.38亿元。至年末，全省证券经营机构（不含厦门）实现利润11981.61万元。
  2005年，随着股权分置改革平稳推出，证券市场法制建设完善，证券公司综合治理渐显成效，原有矛盾和问题逐步得到化解。权证交易活跃。根据当年市场状况，兴业证券和广发华福证券继续把开源节流作为业务经营管理的重点。兴业证券在进行人员精简和投资顾问制度改革试点的同时，抓紧实施“金牛三期计划”，并在所有营业部开通“银证通”业务。全年共代销42家基金公司的129只开放式基金，销售总量124亿份，为上年的1.94倍。但受债券交易萎缩影响，全年证券总交易额降至1254亿元，全国占比0.995％，其中股票基金（含基金分仓）交易额763亿元，全国占比1.18‰；开户数43.53万户，客户总资产124亿元。广发华福证券调整经纪业务指标、营业部绩效考核方法和营业网点布局，推行客户经理制，推广标准化服务，对营业部整体形象、业务热点进行包装宣传，并抓住股权分置改革契机，开拓上市公司非流通股股份托管业务。全年证券交易额401.16亿元，开户数38.68万户，客户总资产64.57亿元。厦门证券作为非创新类券商首批通过证监会专家组客户资金独立存管评审，令年证券交易额93.64亿元，年末开户数12.50万户，客户交易保证金余额2.47亿元，托管市值12.53亿元。闽发证券继上年10月实行托管经营之后，2005年7月被证监会处以行政关闭处罚。在托管组和清算组的监督指导下，该公司经纪业务正常开展，全年股票基金交易额539.31亿元，开户数53.35万户，客户总资产191.35亿元。至年末，全省（不含厦门）证券经营机构盈亏相抵共实现利润1768.93万元。
  二、自营业务
  1999—2000年，各证券公司将防范市场风险放在首位，强化员工风险意识，同时捕捉市场机会，建立科学的分析、决策、操盘制度。兴业证券初步建立实绩考核制，并利用公司完成增资改制、资金量稍宽裕的机会，策划项目运作，1999年，该公司股票、基金等自营交易量98.55亿元。2000年末，自营盈余达2.65亿元，比上年增长4.5倍。华福证券遵循加强重点调研、深入挖掘个股价值的思路，重点配置价值低估的股票品种，1999年，该公司股票、基金等自营交易量71.71亿元。2000年末，盈余6372万元，同比增长2.6倍。闽发证券1999年股票、基金等自营交易量109.62亿元，2000年末自营持仓市值1.03亿元，账面盈余604万元。
  2001年，面对市场整体状况低迷的形势，兴业证券引进入才充实研发力量，建立部门激励机制，以积极、谨慎的投资思路，利用市场反弹机会减仓，将部分资金投资于国债和企业债券，抵御市场风险。年末实现自营盈余4599万元。闽发证券抽调有债券投资经验的交易、分析人员并引进入才，成立债券基金部统筹运作，扩大交易量，全年债券、基金自营业务量656亿元，其中国债现货交易量位居上海证券交易所年度会员排名第二，并取得1000余万元收益。同年，华福证券自营业务浮亏1184万元。厦门证券自营业务量0.81亿元。
  2002—2004年，股市呈现明显的股价结构性调整和窄幅盘整筑底走势，机构投资极为困难。兴业证券建立健全投资管理和风险控制操作流程，贯彻“研究创造价值”的投资理念，尝试对重点投资品种进行定性定量评估，完成“股票池”初建工作，集中挖掘相对价值低估的投资品种，以防御为主，注重新股认购机会，在控制仓位保持流动性的前提下，抓住市场热点进行波段性操作，年投资收益率逾10％。2002年，该公司股票、基金自营交易量14.85亿元。广发华福证券以“价值投资”为指导思想，设置“投资策划、投资交易、风险管理”三个基本的业务群组，重点配置蓝筹股等核心资产，并根据市场形势及时调整投资策略，暂停股票类风险品种的投资，转以货币市场基金等低风险品种投资为主，规避市场风险，2002—2004年，分别实现自营业务盈余28万元、154万元、645万元。闽发证券将证券投资部迁往上海，具体业务操作平台放在上海管理总部，并在上海设立管理总部级的债券投资部，原债券基金部更名为固定收益部，纳入债券投资部管理。通过调整投资策略和业务重点，2002年，该公司股票、基金自营交易量10.79亿元。同年，获准参与全国银行间同业拆借中心组织的债券交易。2003年自营业务实现减亏计划。2004年4月，该公司因违规经营引发危机后被停止各项自营业务。
  2005年，推出50ETF（交易型开放式指数证券投资基金）、LOF（上市型开放式基金）、权证等交易新品种，为市场提供新的投资工具和热点，其中权证创设制度的建立使创新类券商获得低风险套利机会。兴业证券通过完善业务流程和核心股票池制度，加强对持仓组合流动性和安全性的风险控制，提高研究策划水平。广发华福证券根据市场实际确立“稳健投资、规范运作”的投资思路，继续采取“以低风险投资为主，暂不介入股票类风险品种”的投资策略，以投资货币市场基金为主，并适时投资封闭式基金、新发行开放式基金认购、新股发行市值配售、股票增发、固定收益理财计划等品种。
  三、投资银行业务
  1999年，证监会出台一系列推进股票发行体制和发行方式改革的政策措施，推动各证券公司加快投行业务的拓展。兴业证券承揽和储备几十个项目，并通过财务顾问和改制等手段介入优质企业上市或增资扩股的前期工作，其中协助大众交通完成向大众科创定向增发法入股，是国内证券市场上市公司间业务与股权整合的先例。华福证券参与厦门路桥、万杰实业、福建天香等公司新股发行和厦新电子公司配股的分销，金额2.4亿元。厦门证券担任厦新电子配股主承销商和厦门大洋A股首次发行主承销商及上市推荐人，为企业募集资金3.68亿元，并担任多家企业IPO或再融资的承销商和上市推荐人。闽发证券受资本金规模所限而暂停主承销资格，只能以承销商资格参与证券承销工作，当年共参与15家A股上市公司的新股发行、配股和增发的承销业务，并承销国债3亿元，承销企业债券3000万元，其中担任吉林省交通投资开发公司企业债券的主承销工作。
  2000年，为进一步推进股票发行方式的改革和完善，证监会采取包括向二级市场投资者配售新股、严格信息披露制度以及对财务状况异常上市公司的股票交易进行特别处理（ST）和暂停上市（PT）等措施。当年兴业证券为29家公司承销股票及债券，承销金额26.9亿元。其中，主承销龙净环保公司的新股发行和福建三农、复星实业、九江化纤、巴士股份、远东股份等公司的配股。与多家公司签订新股及配股发行协议，储备一批主板和创业板项目，投行业务范围由区域向全国发展。闽发证券围绕增资扩股、争取综合类券商资格的目标，通过内部协议借用其他具有主承销商资格券商的名义进行主承销业务操作，并在上海、北京、深圳、江西、湖北、四川等地设立业务网点。先后参与长源电力、天津水泥、佛山塑料、民丰纸业、仕奇实业、甘肃兰光、湖北凯乐、南海发展、龙净环保等17家公司新股发行的分销，精密股份、啤酒花等10家公司股票配股的副主承销和长城电脑、彩虹股份等22家公司配股、增发的分销，承销金额25.38亿元；参与承销两期记账式国债1.2亿元，代理兑付国债2917.4万元。华福证券参与龙净环保、宏智科技公司新股发行和深发展、冀东水泥公司配股的分销，金额1.5亿元；担任省内永安205国道、仙游九仙溪水电站、大田六角宫水电站等三家企业债券的主承销，金额1.25亿元。
  2001年，证监会全面实施证券发行主承销推荐及核准制，对推荐数量实行通道限制，同时颁布《证券公司从事股票发行主承销业务有关问题的指导意见》、《上市公司发行可转换公司债券实施办法》等。兴业证券将投行业务作为发展重点，调整业务架构，引进专业人才，提高投行人员的专业素质和服务水平，并实行项目提成制，调动业务人员的积极性，拓宽投行业务范围，先后为数家公司提供企业发展战略规划服务、企业私募融资服务和并购服务，扩大项目储备和客户规模。在证券市场筹资额同比下降50％的情况下，该公司全年主承销金额20.39亿元，主承销金额和项目家数的全国市场排名分别从上年的第19位和第16位上升至第17位和第13位。闽发证券整合投行业务资源、机构和人员，投行总部员工达50余人，其中硕士以上学历占80％，绝大部分员工具有三年以上的投行业务经历。同时，对照证监会当年下发的《证券公司内部控制指引》，制定或修订一系列投行业务内控制度，对投行业务操作模式进行调整、改进，使之更加符合综合类券商与股票主承销商的要求，在当年完成增资扩股后即获得股票主承销商的业务资格，共参与股票承销业务24次，包括北京用友、北生药业公司新股发行副主承销和交大昂立、白鹿等7家公司新股分销，以及百科药业等公司配股副主承销4次、分销11次；参与江西丰宇等公司的改制辅导，为江苏琼花、七匹狼等企业提供财务顾问服务。签订包括广东科达、武汉建工、海南一投等公司新股发行主承销在内的60余项承销业务协议。当年，该公司获准成为全国首批6家从事股份代办转让业务的券商之一，主办中兴实业公司的挂牌转让，承销8.2亿元国债。
  2002年，证监会加强对上市公司发行新股的管理，提高增发新股的门槛。兴业证券完成主承销金额27.7亿元，承销家数6家，市场排名分别上升至第7位和第4位，通道周转率达100％，实现毛收入9102万元。华福证券当年分销宏智科技公司发行的新股150万股，金额1302万元。闽发证券制定《投资银行总部统一管理纲要》，对投行总部采取业务、财务、人事及行政集中统一管理模式，主承销业务得到拓展，完成广东科达与海南—投公司2项发行主承销项目、中软网络等公司4项副主承销和其他18项分销项目。主办广东金曼公司的挂牌转让，使主办、副主办的挂牌、未挂牌公司数达到6家。完成财务顾问项目28个，签订业务合同71项，参与分销13亿元国债。实现业务收入3300多万元，利润1200万元。
  2003年，证监会出台证券公司债券管理及与之配套的管理办法，规定证券公司经批准可向社会公开发行或向合格机构投资者定向发行债券。兴业证券通过加强公司内部的整体协作，提高承销大项目能力，全年完成主承销项目4家，金额28.9亿元，市场份额由上年的2.86％提高至3.69％。其中担任新钢钒公司可转债主承销商，承销金额16亿元，是国内证券市场发行规模最大的可转换债券；担任南钢股份公司要约收购案独家财务顾问，是国内证券市场第一例要约收购案。广发华福证券利用其股东广发证券的投行资源，推进投行业务发展，分销惠泉啤酒公司新股500万股、金额3720万元，片仔癀公司新股100万股、金额850万元，以副主承销商身份承销中创信测公司新股90万股、金额919万元。如期足额兑付2000年发行的3个三年期企业债券。闽发证券利用有限的通道资源，实施辽宁成大公司的配股主承销项目，完成惠泉啤酒、浦发银行等公司上市推荐及分销项目12个。并调整业务结构，发展收购兼并、股权私募、境外上市等投行业务品种，全年共签订相关项目协议29个。
  2004年，由于股票发行上市由主承销商推荐制（实行通道限制）过渡为保荐制，建立保荐机构和保荐代表人问责机制，取消发审委委员身份保密规定，使核准制下市场参与者各负其责、各担风险的原则得到落实。同时，取消股票发行价格核准制，实行询价制。当年，兴业证券主承销项目4家，筹资额13.8亿元，主承销家数全国排名并列第2位，其中IPO家数排名并列第1位。在国内证券市场首例上市公司合并案中，担任第一百货公司吸收合并华联商厦案的被收购方财务顾问。广发华福证券投行承销业务继续大幅增长，以副主承销商身份承销两面针、楚天高速、浦东路桥、福建南纺、金发科技等公司新股和湖北宜化公司配股合计5862万股、金额2.68亿元，并担任省内元—地产和冠城大通公司的财务顾问。闽发证券担任在深圳证券交易所中小企业板上市的江苏琼花公司的保荐机构和主承销商。
  自2005年1月15日起，恢复新股发行，并实施股票发行询价制度。4月30日，启动上市公司股权分置改革试点。兴业证券抓住市场机遇，保荐海特高新、山东威达、龙元建设、深深房A、龙头股份、攀钢钢钒、华菱管线等公司的股权分置改革，其中在攀钢钢钒股改中首推认沽权证并获得成功，成为国内首家提供认沽权证方案完成股权分置改革的券商；担任邯郸钢铁公司回购社会公众股业务的财务顾问，创新国内证券市场回购社会公众股业务。同年，广发华福证券作为副主承销商承销成霖股份公司新股350万股、金额3010万元，分销福建高速公路、广东交通、广西投资等公司的企业债券1.7亿元。
  四、受托投资管理业务
  2000年，兴业证券和闽发证券的受托投资管理业务开始起步。兴业证券成立资产管理部，从自营、研发等部门和上海营业部抽调业务骨干，开始运作受托投资管理业务。至年末，受托资产业务客户29家，主要分布在上海、北京、泉州、漳州等地，本金合计8.60亿元。闽发证券当年末受托资产规模1.3318亿元，其中股票7168.52万元、国债6027.8万元、企业债券122.5万元。
  2001年，证监会下发《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，规定证券公司必须先经证监会批准、取得专门资格后才能从事委托理财业务。兴业证券资产管理受托规模由2000年8月约1亿元扩大至2001年6月的19.7亿元。同年，闽发证券受托资产规模曾—度扩张至1.6亿元，下半年起大幅压缩受托投资管理规模，提前中止部分受托管理合同。该公司下发《受托投资业务管理暂行办法》、《受托管理业务操作流程》和《资产管理部证券投资风险控制制度》等文件，指定资产管理部为受托投资管理业务的专职部门。至年末，该公司受托管理的委托资产仅5笔计4310万元，账面浮亏332万元。
  2002年5月，闽发证券取得受托投资管理业务资格，拓展资产管理业务，开拓公司资金资源，并为经纪、投行等业务发掘客户。7月，兴业证券获得受托投资管理业务资格后，清理压缩不规范资产管理业务，进行集中兑付，降低资产管理业务的运作风险。
  2003年，执行证监会颁布的《证券公司客户资产管理业务试行办法》，规范银证合作理财产品，规定券商资产管理业务特别是受托资金的来源、投向和受托资产的类型及受托目的，符合条件的证券公司可从事定向、集合和专项等三种资产管理业务，已核准的受托投资管理业务资格自该办法实施之日起自动变更为客户资产管理业务资格。兴业证券围绕“清理历史问题，基本化解原有风险，启动业务转型，恢复赢利能力，为受托投资管理业务可持续发展铺垫基础”的总体目标，按照“理顺新旧业务关系，有效割断新业务和历史风险之联系”的思路，在投资管理、资金偿付、业务转型、研究策划和风险监控等方面取得效果。启动部门转型工作，从“获得二级市场差价收入”改为面向客户提供“投资管理增值服务”的服务部门；按照“空转与现有运作的资金分开，现有运作与规范的产品分开，单独成立小组负责新产品开发与投资管理”三大原则，推动营销队伍重建工作。推出“现金流管理”、“低保本的集合理财计划”、“可转债专项投资产品”等系列产品，按照新的《受托资产管理办法》设计产品和投资计划。闽发证券在上海成立资产管理总部，资产管理业务全年签约资金共计10.45亿元，较年初增长172.85％。
  2004年2月1日，《证券公司客户资产管理业务试行办法》开始施行。兴业证券按照监管部门的要求，制定非规范业务的清理方案，对传统资产管理业务采取到期—个清理—个。同时，以“显著降低业务系统风险，大力调整产品结构，满足客户多层次的增值服务需求”为目标，以低成本产品为替代，化解业务系统风险，以流程再造推动管理升级，以客户需求推动业务模式变革，实现产品品种、资产结构、营销理念、流程与规范性管理转变。投资顾问产品化的工作也取得进展，推出金麒麟1号、2号产品，尝试符合市场环境和公司现状的过渡期业务运作模式，实现实际运作收入与资金成本的基本持平。年初，闽发证券风险暴露后，理财客户纷纷提出中止合同或要求提前兑付。5月18日，按照监管部门通知，该公司停止办理个人委托理财业务。
  2005年，在解决股权分置、制度创新、金融创新及券商治理等方面取得进展。兴业证券根据公司战略转型的要求，压缩和清理不规范的资产管理业务，至年底全部兑付完毕，实现安全清理、避免纠纷、如期完成的预定目标。该公司将产品创新作为业务模式转型的突破口，探索投资顾问产品化的实现途径，以此逐步建立增值服务的收费模式，推出创新产品6只，吸引客户820人。闽发证券托管经营组于7月28日下发《闽发证券有限责任公司福建省内个人债权收购资金兑付管理办法》，组织开展省内个人理财（暂不包括个人以机构名义进行的理财）兑付工作。
  五、投资咨询业务
  1999年，各证券公司先后设立专职研究发展机构，引进证券研究咨询人才，主要从事宏观经济、证券市场、相关行业和上市公司的研究，既为各类投资者提供信息咨询服务，也为公司业务部门提供研究咨询支持。兴业证券在上海设立研究发展中心。闽发证券除在业务部门和营业部配备专职或兼职信息员，为客户提供即时咨询服务外，还成立北京管理总部研发中心，主要承担宏观经济形势与政策的分析预测及专题研究，并与福州公司总部的信息研究中心和上海管理总部研发中心进行研究方向分工。各证券公司运用网络、电视、广播、报刊和现场咨询辅导、内刊资讯等多种形式，开展投资咨询服务。华福证券与福建经济广播电台合办“华福午间讲股”节目，编发研究咨询专业书籍和分析报告，其中《我国财务顾问业的发展、运作和评析》获得深交所会员研究成果优秀奖。
  2000年，各证券公司分别举办现场咨询、股评报告会等投资咨询活动，编发各类研究咨询刊物，并继续与媒体联合制作投资咨询节目。兴业证券举办“复兴实业配股推介会”、“机构投资家沙龙”等，编发《宏观经济研究与资本市场》、《专题研究》、《机构投资家》、《公司调研报告》等研究咨询刊物，与中央电视台和省市电视台、广播电台合作制作投资咨询节目。华福证券在省内有关电台、电视台、电信168咨询台开辟咨询服务专栏，定期编发《华福信息速递》、《股海小风》等研究咨询刊物，开展秋季巡回股评活动。闽发证券创建公司网络平台“闽发在线”，推出“实时解盘、盘后测评、一级市场、闽股追踪”和“每周热点讨论”等系列栏目，继续与福建有线电视台、福建经济广播电台合办“每日闽发股评”、“闽发周日股市热线”等节目，定期或不定期地向全国主要证券报刊以及省内报刊证券专版提供稿件，发表研究咨询文章2000余篇。
  2001年，各证券公司相继建立考核激励机制，采取措施促进研究咨询工作的转型升级。兴业证券建立客户信息资料库，组建机构客户服务中心，充实重点研究领域的人员配置，在加强对公司业务的研究咨询支持上取得成效，开发新的基金客户，新签综合服务协议4家，新增交易席位6个。主办或联办“中国医药企业全球化之路”国际性研讨会、第五届“中国上市公司发展论坛”、“上市公司国有股减持研讨会”、“光通信产业发展研讨会”、“2002年行情研讨会”等活动。华福证券将投资咨询部改成研究发展部，成立客户服务中心具体负责信息咨询服务。各证券公司还在各自研究咨询体系的基础上，定期或不定期地向业务部门和客户提供行业、上市公司、投资策略等各种研究报告，开始形成品牌产品。兴业证券完成行业研究报告222篇，在三大证券报上发表文章237篇。其中，研究课题《核准制下的新股定价研究》在证监会举办的“2000年证券市场金融创新课题”评比中获得三等奖，五项研究课题在“中国证券业协会科研课题”评选中获奖。华福证券推出改版的《华福研发内参》，在广泛收集各种渠道的市场信息基础上加以独立分析，实现研究成果自有化，推出“3333000”咨询热线电话，为投资者答疑解惑，还开展投资者教育活动，与上海证券报合作创办“华福证券股民学校”。闽发证券在新股专题研究方面开发出三种精确度达到同行先进水平的估价模型；在“闽发在线”解答投资者咨询约5万人次，到营业网点举行现场咨询活动350多场。该公司《我国证券市场分形特征研究》—文获得深交所会员研究成果二等奖。
  2002—2003年，各证券公司针对市场低迷和佣金浮动制给经纪业务带来的压力，开始探索研究咨询工作服务功能，强调以多元化的业务支持作用为主，服务对象以业务部门和核心客户为主，服务方式以双向互动的差别化服务为主，服务产品则以提供避险套利的投资工具为主。兴业证券调整研发咨询部门的组织架构和工作思路，从“服务投资、贴近市场、讲究时效”的原则出发，强化务实研究，通过公司网站的分析师论坛、市场论坛以及现场咨询活动等方式为公司经纪业务提供服务，通过向基金公司提供行业研究、上市公司调研、上门推介、课题研究等基础服务巩固基金市场的占有率，2002年与11家基金管理公司签订分仓交易协议，为16只基金提供交易席位（其中新增6只）。华福证券创办投资咨询季刊《股市百叶窗》，在公司金鼎网站推出“专家答疑”专栏，由研究发展部、客户服务中心联合组成专家阵容轮流在线服务，推出“经纪人在线咨询、盘前絮语、盘初观察、盘中分析、午间短评、整点解盘、收盘综述”等栏目。闽发证券组成核心客户投资咨询服务小组，推出面向核心客户的每周《投资参考》，2002年派出分析师、研究员130多人次到营业网点开展与核心客户面对面的咨询活动，“闽发在线”解答投资者咨询约3万人次。在钱龙交易系统开设“闽发资讯专栏”，供现场客户实时共享。同时，各公司加强创新研究。兴业证券在研发中心增设市场研究部与金融工程部，突出对市场趋势的研究，推出电子刊物《每日行情前瞻》，并推进指数化与投资组合研究、金融产品开发、上市公司价值评估和选股模型等创新研究。同时，注重抓市场研究及行业与上市公司调研，重视研究成果的转化工作，两年共完成行业调研报告399篇，上市公司分析报告700余篇，投资策略报告59篇和新股评析37篇，基金研究5篇，其中《上市公司财务失败预警系统实证研究》课题获得深证交会员研究成果二等奖，《福建上市公司治理结构评价体系》课题获得证监会特等奖。闽发证券对新股定价模型进行改进，提高预测准确率；加强三板市场的跟踪研究，开辟个股交易数据研究，为核心客户提供个股操作的定量分析服务；加强投资组合保险技术、基金仓位估计技术、券商主力动向等课题研究及其成果产品化；深化指数波动研究，为指数产品研究做准备。当年与福建电视台、福建经济广播电台和音乐交通电台合作咨询节目460多期。
  2004年，各证券公司推进投资咨询产品化，组织向核心客户上门推荐服务和投资策略巡回报告，召开面向基金公司的上市公司高管见面会，开展联合调研、受托课题研究等专项服务；发布证券市场各领域的月度、半年度、年度投资策略报告及不定期的专题分析报告，对当年市场走势进行分析判断，并在报告形式上逐步推行规范化和标准化，提升研究报告的数量和质量。其中，兴业证券全年共完成市场投资策略报告131篇，行业和上市公司类研究报告711篇。该公司还在研发中心成立咨询服务部，专门负责公司内外部客户服务的组织和协调。同时，改善产品的配送渠道，建立投资股票池和公司网上专业服务平台。广发华福证券获得投资咨询业务资格后，在经纪业务系统组建分析师团队，为营业部提供编发《每日投资快讯》、《每日内参》等咨询服务产品；与福建经济广播电台合作“广发华福实时解盘栏目”，并邀请广发证券著名分析师进行巡回投资报告。闽发证券发生经营危机后，其上海、北京管理总部研发中心相继停止运作，公司总部信息研究中心改组为经纪业务中心理财咨询部，并通过与申万研究所建立战略合作伙伴关系提升咨询服务质量。
  2005年，各证券公司在研发产品设计上更注重以客户分类为基础提供差异化服务，同时，要求策略研究报告对重要投资机会把握的前瞻性，并逐渐体现国际化视野。兴业证券在咨询服务部的基础上成立机构客户服务部，制定《研究员专业技术职务管理办法》和《研发中心绩效管理办法》，建立研发知识管理系统和重要研究报告内核制度。各研究员均有领先于业内的研究方向和成果，全年共完成各种研究报告1067篇，提出“和谐市场体系”、“寻找隐蔽资产”、“分析师视野之外的投资机会”、“铁路行业的投资机会”、“电力二次设备投资机会”等概念，强化生物医药行业的研究优势。设计的九大类70多种产品均具有实际价值。该公司还建立基金客户服务档案、服务规范和服务流程，强化重点行业和公司的上门推荐服务，并提供上市公司联合调研、上市公司高管见面会、上市公司投资者关系顾问、基金经理电话推介及信箱服务等组合式服务，提升对基金客户的服务能力和服务水平。针对经纪业务系统的机构客户和客户经理，推出《晨会纪要》、《债券组合》、《每口权证分析》等咨询服务。广发华福证券开设《广发华福晨会纪要》，设有操盘纪要、实战组合、风险股揭示、潜力股蓄水池等栏目。在全省营业部举行巡回投资报告会，在省内报刊开辟广发华福理财专栏。